作者：欧波

       ESM电子业景气指数创下了九个月以来的增幅，显示电子设备市场在复苏。4月份，订单指数升至18个月高点，生产指数上升5个点，库存指数升至2005年2月以来的水平。
 
       这是否意味着电子产业正在升温？如果看一下电子设备市场自年初以来的不稳定表现，就会得出否定的答案。每次ESM景气指数上升，随后的两个月总是会进行修正。另外，预示着未来6-8周市场形势的指标(Leading Index)，从3月的52.2降至4月份51.3,这也表明未来电子产业的形势并不像想像地这么乐观。

4月ESM景气指数概览

       “有时快速增长，但经常是止步不前。”美国供应管理协会(ISM)的制造调查委员会主席Norbert Ore表示。“本月属于迎头赶上。”Ore进一步指出：“自从2000年以来，电子产业复苏情况良好。”但是，业内高管仍然不愿为了追求更快的增长而积极投资。

       “我们的产业仍在缓慢而稳定地复苏。”一位高管在ESM月度调查中表示。“我认为客户对于大规模资本支出仍然非常谨慎。它们在再三研究之后才会作出购买决定。”

2005年4月－2006年4月ESM景气指数/指数变动

       虽然业内仍持谨慎态度，但有迹象显示产业保持稳健扩张。ESM景气指数去年处于一个狭窄区间之中，近开始升向40－46区间的上端。4月该指数升至46.3，比3月上升了4.3个点。该指数的大多分项指数都强劲增长。

       在分项指数中增幅的是产量指数，一口气跃升到50.6，高于先前预期的50。这也缘于出货量指数从

       34.8上升到37.9。原材料采购量指数由46.8上升到47.5，而价格指数则由46.3下降到45.5。值得注意的是，4月份库存指数从42.1升至47，创下2005年2月以来的水平，这可能是市场正在升温的初步迹象。

2005年4月－2006年4月ESM订单指数变动
订单指数4月上升到自2004年1月以来的历史水平。在过去，订单增加曾经导致价格指数上升到业者希望的接近50的水平。

2005年4月－2006年4月ESM产量指数变动
更高的订单使4月的产量指数大幅增长，进一步确定了行业的信心。然而，如果销售预测不准确的话，下个月库存将增加。

2005年4月－2006年4月ESM库存指数变动
过去库存曾拖累整个电子行业，所以近期的库存增长需要密切地关注。订单和产量指数均上升可能使库存水平在未来攀升到更高点。

2005年4月－2006年4月ESM价格指数变动
为什么价格指数下降但订单指数却上升？如果订单指数持续上升，供求规律将终抬高价格，尤其在库存下降的时候。

2005年4月－2006年4月ESM雇员指数变动
如果雇员指数保持平稳上升的趋势，它将成为电子行业真正升温的明确的信号。4月的雇员指数是16个月来的点。